A公司是深圳证券交易所上市公司，目前总股本5000万元，每股面值1元，股价为50元。股东大会通过决议，拟10股配2股，配股价25元/股，配股除权日期定为2018年3月2日。假定配股前每股价格为56元，不考虑新投资的净现值引起的企业价值的变化。　　要求：　　（1）假设所有股东都参与配股，计算该公司股票的配股除权价格、配股后每股价格以及配股权价值。（计算结果保留三位小数）　　（2）假定投资者李某持有100万股A公司股票，其他的股东都决定参与配股，分别计算李某参与配股和不参与配股对其股东财富的影响（计算结果保留整数），并判断李某是否应该参与配股。　　（3）如果把配股改为公开增发新股，增发1000万股，增发价格为25元，增发前一交易日股票市价为56元/股。老股东认购了800万股，新股东认购了200万股。不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，计算老股东和新股东的财富增加。（增发后每股价格的计算结果保留四位小数，财富增加的计算结果保留整数）

正确答案：
(1)配股前总股数=5000/1=5000(万股);
配股除权价格=(配股前股票市值+配股价格×配股数量)/(配股前股数+配股数量)=(5000×56+25×5000×2/10)/(5000+5000×2/10)=50.833(元)
或:配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(56+25×2/10)/(1+2/10)=50.833(元);
由于不考虑新投资的净现值引起的企业价值变化,所以,配股后每股价格=配股除权价格=50.833(元);
配股权价值=(配股后价格-配股价格)/购买一股新配股所需的原股数=(50.833-25)/(10/2)=5.167(元)。
(2)如果李某参与配股,则配股后每股价格为50.833元,配股后拥有的股票总市值=(100+100×2/10)×50.833=6100(万元),李某股东财富增加=配股后拥有股票总价值-配股前总价值-配股需投资资本=6100-100×56-100×2/10×25=0(万元);
如果李某不参与配股,则配股后每股价格=[5000×56+25×(5000-100)×2/10]/[5000+(5000-100)×2/10]=50.92(元),李某股东财富增加=50.92×100-56×100=-508(万元)。
结论:李某应该参与配股。
(3)由于不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化,所以,普通股市场价值增加=增发新股的融资额,增发后每股价格=(增发前股票市值+增发新股的融资额)/增发后的总股数,增发后每股价格=(5000×56+1000×25)/(5000+1000)=50.8333(元);
老股东财富增加=50.8333×(5000+800)-5000×56-800×25=-5167(万元);
新股东财富增加=200×50.8333-200×25=5167(万元)。

解析： 暂无解析