名词解释题
发布日期:2022-06-26
权益代理成本是指股东与管理者之间利益冲突所带来的代理成本。
债务代理成本是债权人为了监督和约束股东对公司的运行设计或者提出种种限制而增加公司融资难度所形成的债务融资代理成本。
代理成本理论是经过研究代理成本与资本结构的关系而形成的。这种理论通过分析指出,公司债务的违约成本是财务杠杆系数的增函数;随着公司债务资本的增加,债权人的监督成本随着提升,债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终要由股东承担,公司资本结构中债务比率过高会导致股东价值的降低。根据代理成本理论,债务资本适度的资本结构会增加股东的价值。
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