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金融财会类 | 证券从业资格证

备考资料

证券从业资格《金融市场基础知识》知识点:承购包销方式

发布时间: 2020-08-19 10:11:52 发布人:
证券从业资格《金融市场基础知识》知识点:承购包销方式

承购包销发行方式,指大宗机构投资者组成承购包销团,按一定条件向财政部承购包销国债,并由其负责在市场上转售,任何未能售出的余额均由承销者包购。发行人和承销商会签订承购包销合同,合同中的有关条款是通过双方协商确定的。

(1)国债(电子式)发行额度管理。

①额度分配。发行开始前,财政部会同中国人民银行根据发行通知规定,将当期储蓄国债(电子式)最大发行额的全部或部分,作为基本代销额度,按照各承销团成员基本代销额度比例分配给承销团成员。其余发行额度作为机动代销额度在发行期内供各承销团成员抓取。

②额度调整。一是国债发行通知中规定基本代销额度统一调整日期。二是不定期调整。

(2)储蓄国债(凭证式)发行额度管理。

①额度分配。发行开始前,财政部会同中国人民银行将当期储蓄国债(凭证式)最大发行额按发行通知中规定的代销额度分配比例分配给承销团成员。发行期间,原则上不调整承销团成员的发行额度。发行期结束后,各承销团成员应准确计算当期储蓄国债(凭证式)的实际发售金额,将未售出的发行额度注销。

②额度调整。如调整后承销团成员代销额度比例合计大于100%,从代销额度比例调增幅度最大的机构开始,从高至低依次调减0.1个百分点,直至承销团成员代销额度比例合计为100%止。


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