A公司是一个高成长的公司,目前发行在外普通股1000万股,股价20元/股,没有负债。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税税率25%。公司拟通过平价发行附带认股权证债券筹集资金4000万元,债券面值为每份1000元,期限20年,票面利率8%,同时每份债券附送20张认股权证,认股权证在10年后到期,在到期前每张认股权证可以按22元的价格购买1股普通股。假设公司总资产等于总市值,等风险债务的市场利率为10%,预计公司未来可持续增长率为5%。基本公式:债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格一纯债券的价值每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/债券附带的认股权证张数要求:分别计算10年后,行权前后的每股收益和每股市价。
某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入10手大豆期货合约(1手=10吨),成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2000元/吨再次买入5手合约,当市价反弹到()元/吨时才可以避免损失(不计税金、手续费等费用)。