货币供给量是内生的还是外生的？请给出理由。

正确答案： （1）货币供给量是外生的，其含义是指货币供给量并不是由经济因素，如收入、储蓄、消费、投资等因素所决定的，而是由货币当局完全操控的。货币供给量是内生的，其含义则是指货币供给的变动不是由货币当局决定的，起决定作用的是经济体系内的多种因素。
（2）认为货币供给是外生的主要观点有：（1凯恩斯的货币供给外生性理论观点凯恩斯认为货币供给量是外生变量，这是由货币的供给弹性和替代弹性的特征决定的：一方面，由于货币的供给弹性极小，几乎为零，当货币需求上升时，无法用多投入劳动力的方法来提高货币的供给；另一方面，货币的替代弹性为零，它是依*国家权力发行并强制流通的，任何其他商品都无法取代货币，因而无法降低对货币的需求。（2新剑桥学派的货币供给外生性理论观点该学派不完全赞成凯恩斯的外生货币供给论。在货币供给的控制上，剑桥学派一方面赞同凯恩斯的观点，认为中央银行能控制货币供给，另一方面，他们又认为中央银行对货币供给的控制力和效果不是绝对的。（3货币学派的货币供给外生性理论观点他们认为，虽然货币供给是由高能货币H、商业银行存款与其存款准备金之比D/R及商业银行存款与非银行公众所持通货之比D/C所共同决定的，但是他们通过实证分析证明了D/R和D/C的变化都很小，H才是广义货币供给量长期变动的主要原因。因而认为货币供给量是外生的，也是可控的。
（3）认为货币供给是内生的主要观点有：
新剑桥学派的货币供给内生性理论新剑桥学派认为，虽然从形式上看，现有的货币量都是由中央银行投放出去的，但实质上，供给多少货币并不完全取决于中央银行的意志，而是中央银行被动适应公众货币需求的结果。在当代高度发达的信用经济中，商业银行作为整个货币运行的最主要的载体，会在很大程度上影响货币供给量。
新古典综合学派的货币供给内生性理论新古典综合学派认为货币供给是内生的主要原因在于：第一、由金融机构业务活动决定的信贷及创造的存款货币是货币供给的源头。第二、金融体系的创新能起到动员闲置资金、节约头寸、改变货币流通速度的作用。第三、企业可以创造非银行形式的支付来提高信用规模。
（4）长期以来对我国货币供给的内生性和外生性问题，国内学者的观点也不统一。认为我国货币供给是外生的主要论据有：第一、经济体系中全部货币都是从银行流出的，从本源上说都是又中央银行资产负债业务决定的。第二、人民银行不是没有控制货币供给增长的有效手段，而是没有利用好这个手段。认为我国货币供给是内生的主要论据有：第一、在我国目前条件下人民银行没有独立的决策地位，货币紧缩或是松动都是由更高的决策层做出的。第二、由于“倒逼机制”的存在，我国货币供给往往只是被动地适应社会需求，中央银行很难实施各项既定的货币调解方案。

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