单选题
下列选项中不属于融资决策中的总杠杆性质的是（）。
发布日期：2021-03-17
总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
总杠杆能够估计出销售额变动对普通股每股收益的影响
总杠杆系数越大，企业经营风险越大，企业财务风险越大
试题解析
经营杠杆
经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。经营杠杆（operating leverage），是指根据成本性态，在一定产销量范围内，产销量的增加一般不会影响固定成本总额，但会使单位产品固定成本降低，从而提高单位产品利润，并使利润增长率大于产销量增长率；反之，产销量减少，会使单位产品固定成本升高，从而降低单位产品利润，并使利润下降率大于产销量的下降率。
- 中文名
- 经营杠杆
- 别名
- 营业杠杆或营运杠杆
- 反映关系
- 销售和息税前盈利
- 外文名
- operational leverage
- 拼写
- jing ying gang gan
- 属性
- 规律
财务杠杆
财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆系数（DFL）=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。
- 中文名
- 财务杠杆
- 别名
- 筹资杠杆、融资杠杆
- 外文名
- Financial leverage
- 主要指标
- 财务杠杆系数
总杠杆
总杠杆，亦称“复合杠杆”、“联合杠杆”。指普通股每股收益变动与销售额（或销售量）变动的关系。即财务杠杆和经营杠杆综合发挥作用，使企业获得一定的杠杆利益，同时也承受经营风险和财务风险。
- 中文名
- 总杠杆
- 定义
- 普通股每股收益变动与销售额（或销售量）变动的关系
- 别名
- 复合杠杆、联合杠杆
- 出处
- 大辞海
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