基金从业资格证《证券投资基金基础》知识点（三）

指数跟踪方法

1.指数跟踪也称指数复制，是用指数成分证券创建一个与目标指数相比差异尽可能小的

证券组合的过程。

2.指数编制和指数复制的区别。

(1)编制指数时不用考虑各种费用，但是在复制指数时需要考虑各种成本

(2)大多数指数的变动都是在某个交易日收盘时生效，权重的调整往往需要多次交易才能完成。

3.通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。

(1)完全复制

(2)抽样复制又可以分为市值优先、分层抽样等方法

(3)优化复制的优点是所使用的样本证券最少，缺点是这种方法隐含假设成分证券的相关性在一段时间内是相对静态且可预测的，往往具有较高的跟踪误差。

(三)被动投资与跟踪误差

1.跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。2.跟踪误差是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差，跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率

3.即便是完全复制，由于交易费用和流动性成本的影响，也不可能做到跟踪误差为零。

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